Türkiye ve İzlanda arasındaki siyasi ilişkiler dostane bir seyir izlemekte, iki ülke NATO üyelikleri çerçevesinde işbirliği yürütmekle birlikte, coğrafi konumdan kaynaklanan mesafe, iki ülke arasında gerek siyasi gerek ekonomik temasların gelişimine sınırlayıcı etkide bulunmaktadır. Her iki ülkede de siyasi ilişkilerin geliştirilmesine yönelik mevcut irade çerçevesinde, iki ülkenin üst düzey yetkilileri son yıllarda özellikle uluslararası forum ve toplantılar vesilesiyle bir araya gelerek, ikili ilişkiler ve uluslararası meselelere ilişkin görüş alış-verişinde bulunmaktadırlar.

Türkiye ve İzlanda'nın karşılıklı yerleşik diplomatik temsilcilikleri bulunmamaktadır. Oslo’daki Büyükelçiliğimiz İzlanda’ya, İzlanda'nın Kopenhag Büyükelçiliği ise Türkiye’ye akreditedir. İzlanda’ya akredite Oslo Büyükelçimiz, İzlanda’yı düzenli aralıklarla ziyaret ederek, ülke makamlarıyla ikili ve uluslararası konularda istişarelerde bulunmaktadır. İzlanda’nın Ankara, İstanbul ve İzmir’de birer Fahri Başkonsolosluğu bulunmaktadır. Reykjavik’te ise ülkemizin Fahri Başkonsolosluğu mevcuttur.


Türkiye-İzlanda ticari ve ekonomik ilişkileri sınırlı seviyede kalmıştır. 2011 yılında 42 milyon ABD doları (ihracatımız 14, ithalatımız 28) olan ikili ticaret hacmimiz, 2012 yılında 30 milyon ABD doları (ihracatımız 16, ithalatımız 14) düzeyinde gerçekleşmiştir.

2012 yılında, 6 bine yakın İzlandalı turist ülkemizi ziyaret etmiştir.

İzlanda'da yaklaşık 80 civarında vatandaşımız yaşamaktadır. Bu ülkede yaşayan vatandaşlarımızın, bazı İzlandalı gönüllülerle birlikte 2009 yılında kurdukları Türkiye-İzlanda Kültür Topluluğu (Menningarfelagid Tyrkland-Island), Türkiye ve İzlanda arasında kültür, ticaret ve eğitim alanlarındaki ilişkilerin geliştirilmesine katkı sağlamayı amaçlamaktadır.