Para arzı ve fiyatlar genel seviyesi sabit olup, reel para arzı;
olarak gösterilir.
L1 ve L2, çeşitli gelir seviyelerinde para talebini göstermektedir.

Yukarıdaki şeklin sol panelinde, reel para talebinin reel para arzına eşit olduğu faiz oranı ve gelir düzeyi bileşimleri gösterilmiştir.
Gelir düzeyi arttıkça, para talebi artar ve para arzı sabit olduğu için faiz oranı yükselmektedir.

LM eğrisi, para piyasasının dengede olduğu faiz oranı ve gelir seviyeleri bileşimlerini gösteren eğridir.
LM eğrisi boyunca her noktada para piyasası dengede bulunmaktadır.

Faiz oranında bir artış, reel para talebini düşürecektir. Para talebini sabit para arzına eşitlemek için gelir düzeyinin yükselmesi gerekmektedir. Buna uygun olarak, para piyasasının dengesi faiz oranında bir artışın gelir düzeyinde bir yükselme ile telafi edilmesi gerektiğini ima etmektedir. Bu da pozitif eğimli bir ilişkiyi ortaya koymaktadır.

k ne kadar büyük ve h ne kadar küçük olursa, LM eğrisi o kadar dik olacaktır.
LM eğrisi boyunca reel para arzı sabittir. Reel para arzı değişince, LM eğrisi de kayacaktır.

Fiyat düzeyi sabitken, para stokunda bir artış reel balansları arttırır ve reel para arzı eğrisi sağa kayar, faiz oranları düşer. Reel para stokundaki bir artış ise, LM eğrisini de sağa kaydıracaktır.

Bu durumda, her bir gelir düzeyinde denge faiz oranı düşmüştür ve bu insanların gelir düzeyleri sabitken daha fazla para tutmasını sağlamaktadır.